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天健会计师事务所近日就深圳证券交易所对浙江泰林生物技术股份有限公司（以下简称“泰林生物”）向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函中有关财务事项进行了核查并出具说明。说明显示，泰林生物报告期内营业收入波动具备合理性，未来收入增长具有可持续性，各项财务指标与行业变动趋势基本一致。
经营业绩：营收先增后降 净利润与营收变动趋势不一致
报告期内，泰林生物实现营业收入分别为26,985.61万元、34,899.83万元及33,953.88万元，呈现先增长后小幅下降的趋势；归属于母公司所有者的净利润分别为1,966.90万元、1,305.07万元及1,648.54万元，呈现先下滑后增长的趋势，与营业收入变动趋势不一致。
天健会计师事务所分析指出，2024年度营业收入同比增长29.33%，但归母净利润同比下滑33.65%，主要系前次可转债募投项目工程完成转固，相关利息不再满足资本化条件，全额费用化计入当期财务费用，导致当年财务费用大幅增加。剔除可转债利息费用影响后，2024年度公司利润总额同比增长27.01%，与营业收入增长幅度基本匹配。
2025年度营业收入同比小幅下降2.71%，归母净利润同比增长26.32%，主要系前次可转债完成转股不再计提相关利息费用、实施员工持股计划计提股份支付费用以及政府补助金额同比下降等因素综合影响。剔除上述事项后，公司利润总额同比下降13.32%，与营业收入变动趋势保持一致。
收入结构：主营业务占比持续提升 产品结构清晰
报告期内，泰林生物主营业务收入占营业收入比例分别为87.57%、90.04%和90.90%，占比持续提升，是公司收入的核心来源。主营业务收入主要来源于无菌生产与污染控制设备系列、微生物检测技术系列和有机物分析技术系列三大系列产品。
无菌生产与污染控制设备系列产品收入分别为10,757.83万元、16,412.11万元和14,673.39万元，整体呈现先增长后下滑的变动趋势。2024年增长主要系2023年部分客户交付验收周期延长及子公司搬迁影响导致基数较低；2025年下降主要受下游医药行业投资节奏放缓影响。
微生物检测技术系列产品收入分别为10,635.66万元、12,459.30万元和12,937.46万元，呈稳步小幅增长趋势，为公司收入的稳定基石。
元股证券:ygzq.hk有机物分析技术系列产品收入分别为2,238.59万元、2,553.13万元和3,253.05万元，整体呈现增长趋势，2025年占比提升至10.54%，主要得益于海外销售增长及半导体行业应用拓展。
毛利率波动：受产品结构及市场竞争影响
报告期内，公司主营业务毛利率分别为44.29%、40.76%和45.22%。其中，无菌生产与污染控制设备系列产品毛利率分别为32.51%、26.70%和33.21%，呈先下滑后增长趋势；微生物检测技术系列产品毛利率分别为52.74%、55.03%和53.94%，整体较为稳定；有机物分析技术系列产品毛利率分别为60.83%、61.53%和64.74%，呈上升趋势。
2024年无菌生产与污染控制设备系列毛利率下降主要受行业竞争加剧及高毛利产品收入占比下降影响；2025年回升主要系产品结构优化及海外销售收入占比提升。有机物分析技术系列毛利率上升主要得益于境外销售收入增加。
客户与订单：客户分散 在手订单充足
报告期内，公司前十大客户销售金额占当期营业收入的比例分别为17.39%、12.90%和22.00%，客户较为分散。与主要客户的合作关系总体稳定，部分客户合作时间较长，已形成稳定的业务合作基础。
截至2025年12月31日，公司在手订单和预期采购金额合计28,732.50万元，其中无菌生产与污染控制设备系列8,997.47万元，微生物检测技术系列6,473.57万元，有机物分析技术系列2,362.14万元。上述在手订单均已签订正式销售合同或订单，具备真实的业务背景，为未来收入增长提供了保障。
外销业务：占比提升至12.46% 与海关数据匹配
报告期内，公司外销收入占比分别为8.32%、7.17%和12.46%，2025年同比增长69.07%。主要外销客户包括Shreedhar Instruments（印度）、Reatorg LLC（俄罗斯）、ESM Co., LTD（泰国）等，均为当地知名制药装备贸易企业或生物制药企业。
公司境外销售收入与海关出口数据较为匹配，差异率整体较小。根据出口退税金额测算出的销售额与实际境外销售规模整体匹配，差异率分别为-9.26%、-7.29%和-2.44%，主要系税务系统退税申报时点与报关、收入确认时点存在时间性差异及汇率差异等正常因素影响。
经销模式：符合行业惯例 具备商业实质
证券配资服务平台报告期内，公司经销收入占营业收入的比例分别为44.13%、40.88%和43.89%，占比较为稳定。公司采取经销模式主要系下游制药企业采购特点决定，通过与已进入客户供应商体系的中间商或贸易商合作，有利于提高市场开拓效率和客户覆盖范围。
公司经销模式为买断式销售，与经销商签订的合同未体现区域代理、独家授权、年度销售任务等传统经销安排，交易定价依据与直销客户一致，具备公允性。主要经销商均已实现终端销售，不存在售后退回情形，经销模式具有商业实质。
募投项目：新增80万平方米高性能功能膜及155万套高性能过滤器产能
本次发行拟募集资金总额不超过23,000万元，其中20,000万元投入“高性能过滤器及配套功能膜产业化项目”，3,000万元用于补充流动资金。项目实施后，预计将新增各类高性能功能膜产品80万平方米、高性能过滤器各类产品155万套，预计可实现年均营业收入29,700万元，税后投资内部收益率为10.90%。
公司现有高性能功能膜产能30.35万平方米，2025年产能利用率71.27%；高性能过滤器产能100万套，产能利用率104.82%。本次募投项目新增产能规模系充分考虑已实现销售水平、过往增长情况、市场前景以及客户基础等因素制定，具备合理性。项目产品市场空间广阔，下游应用领域需求旺盛，公司已积累大量优质客户资源，2026年1-5月已签订相关产品订单金额累计3,272.99万元，新增产能消化有保障。
天健会计师事务所认为，泰林生物报告期内营业收入变动趋势具备合理性，与主要客户业务关系稳定，在手订单和主要预期采购情况较好，未来收入增长具有可持续性。各项财务指标与同行业可比公司变动趋势不存在明显差异，财务状况稳健。
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