5月18日，国际金价进入高波动阶段，单日跌幅一度突破百美元关口，市场对短期方向产生明显分歧。市场分析人士认为，美元走强、美债收益率攀升以及实际利率上行三重压力同步发力，是导致贵金属从近期高位回调的核心宏观背景，机构端的获利兑现动作进一步对短线价格形成压制，多空力量的快速切换令观望情绪明显升温。
从地缘维度观察，伊朗局势胶着、原油价格走高，使得通胀预期重新被市场审视。多家投行分析称，金价此轮调整属于阶段性筹码再分配过程，长期央行购金趋势并未发生改变，机构端的短线调仓更多体现的是风险管理动作，而非对趋势的根本性否定，长线配置逻辑并未弱化，结构性买盘仍在伺机布局。
在技术层面，4500美元一线被市场普遍视作多空争夺关键位。策略师强调，能否守住该支撑将决定中线方向选择，部分长期资金更愿意在回调中分批介入。多家机构表示，节奏感比绝对位置更重要，过度追逐短期反弹并不可取，理性应对优于情绪化操作。
在操作层面，提醒投资者保持仓位克制，避免在情绪极端时刻做出激进调整。预计金价仍将围绕关键支撑反复测试方向，等待新催化剂出现，理性运用区间策略与严格风控是当前高波动行情下的稳健应对方式，有助于规避无谓损耗，分批操作更利于长期参与。
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责任编辑：陈平
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