多头趋势确立苹果：关注9-10月天气

多头趋势确立

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　　紫金天风期货

　　观点小结

　　核心观点：震荡库存果清库速度放缓，山东产区剩余一般货源库存仍有压力，库内货源多以低质量货源为主。早熟苹果主流收购价格低于去年同期0.5-1.0元/斤左右，但盘面连续多日下跌后利空因素基本消化。新季瓜果类消暑水果大量上市，挤占部分苹果销售份额，苹果、香蕉比价较上周走扩。关注早熟富士价格情况，9月份西部地区有早熟的富士开始陆续上市，早熟富士的开称价格对于晚熟富士集中上市的收购价格有指导作用。9-10月份摘袋后若持续降雨将影响苹果上色，甚至可能会出现水裂纹等质量问题，优果率偏低会使得仓单成本增加。因此在天气因素还未兑现前，预计盘面呈现宽幅震荡格局。

　　价格表现：中性栖霞一二级80#纸袋3.2元/斤，今年早熟苹果价格也偏低，早熟苹果主流收购价格低于去年同期0.5-1.0元/斤左右，但盘面连续多日下跌后利空因素基本消化。

　　供应：中性偏空据钢联预估，2026年苹果产量同比增18.37%。属于苹果大小年周期中的大年，全局增产预期形成市场共识。

　　需求：中性全国冷库苹果剩余量36.91万吨，去库速度放缓，山东还有34.04万吨剩余，西部产区基本清完。苹果与竞品水果价差较高，替代压力持续。

　　成本：中性偏多库存果好货收购期成本偏高，客商出现亏损。

　　出口：中性我国2026年7月苹果进口16125吨，出口61662吨。主要出口东南亚、俄罗斯等传统市场，出口量维持稳定。

　　价格表现

　　苹果现货价格

栖霞一、二级纸袋80价格维持在3.25元/斤，洛川半商品纸袋70#价格维持在3.4元/斤。早熟苹果上市后，价格表现较弱，同比去年的价格低0.5-1元/斤。

　　苹果期货

8.28，AP10合约收于7778元/吨，10合约现货基差-1278元/吨（较上周走弱112元/吨）。

　　数据来源：钢联，紫金天风期货研究所

　　苹果基差、月差

　　供应：产量与冷库库存

　　冷库库存继续去化

截至8.28当周，全国冷库苹果剩余量36.91万吨（环比上周减少4.27万吨），其中山东34.04万吨，陕西2.66万吨。走货量环比上周减缓。

　　种植面积及产量

Mysteel以2026年种植面积为基础，结合2026年套袋量情况、果径变化幅度三大板块数据，对2026-2027产季全国苹果产量数据进行预估，2026年苹果产量约为4061.93万吨，较2025年套袋估产数据增加325.59万吨，同比增产8.71%，较2025年最终定产数据增加18.37%，其中今年甘肃产区明显增长，增幅30.01%，陕西产区增幅9.55%，山东地区小幅增0.76%（对比去年同期套袋估产数据）。另外，本年度苹果整体果径优于去年。